看股票要看前复权还是后复权 区别和应用场景解析

说实话，刚开始炒股那会儿，我对着K线图总犯迷糊——明明看着股价从20块涨到30块，可K线图上却突然出现一个大缺口，前后价格根本连不上。后来才知道，这是除权除息搞的“鬼”，想要看连贯的走势，就得搞懂复权，尤其是前复权和后复权的区别。这两年带新人，发现很多朋友也卡在这一步，今天就结合我自己的经验，聊聊什么时候该用前复权，什么时候该用后复权，以及怎么用才不踩坑。

先得说清楚，为啥要复权？股票分红、送股、转增的时候，会进行除权除息，股价会突然“跳空”——比如10送10，股价可能从20块变成10块，K线图上就会出现一个大断层。但这时候公司本身的价值没变，只是股价数字变了，直接看这种“断层K线”，会误以为股价暴跌，影响对趋势的判断。复权就是通过调整股价，把这些“断层”补起来，让K线图恢复连续性，这样才能看到真实的价格走势。

那前复权和后复权到底有啥不一样？我拿自己平时看盘的习惯来说，前复权是我用得最多的。它的逻辑是“以现在为基准”，保持当前股价不变，把之前的股价“往下调”。比如一只股票现在15块，之前有过10派5的分红，除息后股价会从20块变成19.5块（假设股权登记日收盘价20块），前复权就会把除息前的股价都按比例调低，让K线图从上市到现在是一条连贯的线。这种方式最大的好处是，技术指标（像均线、MACD这些）不会因为除权除息“失真”。我做短线分析的时候，看支撑位、压力位，或者判断趋势是否破位，肯定用前复权，不然K线断了，指标跟着乱，分析就没意义了。

后复权呢，正好反过来，它是“以过去为基准”，保持上市时的股价不变，把之后的股价“往上调”。比如一只股票上市时10块，经过多年分红送股，现在实际股价可能20块，但后复权会把现在的股价算成比如100块，因为它把每次分红、送股带来的收益都“叠加”进去了。这种方式我一般在看长期投资收益时用，比如拿一只股票5年，想知道这5年到底涨了多少（包括分红再投资的收益），后复权的股价就是真实的累计涨幅。之前帮一个朋友分析他拿了3年的票，用后复权一看，虽然中间股价起起伏伏，但累计收益比他直观看到的“现价减去买入价”高了20%，因为把几次分红都算进去了。

除了这两种，还有个“不复权”，就是直接显示除权除息后的真实股价，K线图上有明显的缺口。这种我几乎不用，除非偶尔需要看除权除息当天的实际交易价格，平时分析走势肯定得复权，不然均线都歪到姥姥家了。

那具体什么时候用前复权，什么时候用后复权？我总结了几个场景，大家可以参考：

做短线交易、看技术分析的时候，必须用前复权。比如你想知道这只股票最近有没有跌破60日均线，或者MACD有没有金叉，前复权能保证K线和指标的连续性，分析才准确。我自己每天看盘，打开行情软件第一件事就是把复权方式调成前复权，这是基本功。

做长期投资、算真实收益的时候，用后复权。比如你想比较两只股票过去10年的涨幅，或者评估自己持有一只股票的实际回报率（包括分红），后复权能帮你看清“真实家底”。之前有个客户买了高分红的银行股，拿了8年，用后复权一算，年化收益比他只看股价涨幅高了3个点，就是因为把每年分红再投资的收益都算进去了。

不过这里有个小提醒，不同软件的复权算法可能有点差异，比如有的软件前复权会把分红直接从股价里扣除，有的会考虑税收影响，虽然差别不大，但看盘时最好固定用一个软件，避免数据混乱。我平时除了看行情软件，还会结合工具辅助分析，毕竟复权只是基础，还得结合消息面、财务数据才能判断股票值不值得拿。

比如最近用的舆情宝，它的舆情报告里有个“技术面分析”模块，就是基于复权后的K线图来解读的。有时候股价突然异动，我会点开舆情报告，里面会说清楚“今日股价上涨5%，主要受XX利好消息推动，技术面上，前复权显示股价突破30日均线压力位，短期可能延续趋势”。这样就不用自己手动调复权、再分析，工具直接把复权后的关键技术信号拎出来了，省了不少事。而且每天都有免费查看额度，像我这种每天看几只票的，免费额度完全够用。

另外，要是你既想看短期走势，又想兼顾长期收益，也不用来回切换复权方式。我一般是先用前复权看近期技术形态，确定趋势没问题，再用后复权看看它的“历史家底”，如果长期累计涨幅合理，没有过度透支，再结合财务数据和舆情评分综合判断。比如舆情宝里的财务AI评分和AI估值，就可以帮着看公司财务健不健康、现在股价是高估还是低估，这些和复权后的走势结合起来，分析就更全面了。

最后总结一下：前复权看短期走势、技术分析，后复权看长期收益、累计涨幅，不复权平时少用。记住这个原则，看盘时就不会晕头转向了。如果觉得复权分析还是麻烦，或者想结合更多数据看股票，可以试试舆情宝微信小程序，里面的舆情报告自带技术面分析，都是基于复权后的K线，新手也能快速上手。当然，具体用哪种复权方式，还是得看自己的投资周期和分析需求，没有绝对的对错，适合自己的就是最好的。

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