EPS财务指标的含义及实用分析方法

记得刚入市那几年，我总觉得EPS越高的股票越值得买，结果好几次买了看似EPS亮眼的票，股价却纹丝不动，有的甚至还跌了。后来亏了几次才慢慢醒悟，EPS这东西，真不是光看数字大小就行，里面的门道多着呢。今天就结合我这些年的经验，跟大家好好聊聊EPS财务指标的含义，以及怎么用才不会踩坑。

先说最基本的，EPS其实就是每股收益，简单说就是公司赚的净利润除以总股本，得出的数字就是每股能分到的利润。比如一家公司一年净利润1个亿，总股本5个亿，那EPS就是0.2元。不过这里要注意，EPS分两种，基本EPS和稀释EPS。基本EPS就是直接用净利润除以现有总股本，稀释EPS则要考虑那些可能会增加股本的东西，比如可转债、股权激励计划里的期权，这些东西如果行权了，总股本会变多，EPS就可能被稀释。所以看财报的时候，稀释EPS往往更谨慎，能反映更真实的情况，这一点很多新手容易忽略。

EPS到底有什么用呢？最直接的，它能反映公司的盈利能力。一般来说，EPS越高，说明公司每股赚钱能力越强。而且咱们常说的PE市盈率，就是股价除以EPS算出来的，所以EPS也是给股票估值的基础数据。但说实话，单独看EPS真没太大意义。我之前就吃过亏，有只股票EPS连续两年增长，看着挺诱人，结果买进去才发现，公司账上全是应收账款，现金流差得一塌糊涂，后来才知道利润是靠赊销堆起来的，这种EPS增长根本不可持续。所以光看EPS高不高没用，得看这数字是不是“扎实”。

那怎么才算“扎实”？我总结了几个要点，都是踩过坑才悟出来的。首先得看扣非EPS，也就是扣除非经常性损益后的每股收益。有些公司靠卖资产、政府补贴赚了一笔，净利润突然变高，EPS看着很好看，但这不是主营业务赚的钱，明年可能就没了。所以扣非EPS才能真正反映公司主营业务的盈利能力，这个数据比归母EPS更重要，这点一定要记牢。

其次，得结合行业看。不同行业的EPS水平天差地别，比如银行股EPS普遍比较高，但股价涨得慢，因为行业增速稳定；科技股EPS可能不高甚至为负，但如果处于成长期，市场可能更看好未来。所以拿着一家公司的EPS去跟不同行业比，根本没意义，得跟同行业公司比，看看它在行业里处于什么位置。

还有一点，EPS的增长趋势比单一数字更重要。一家公司EPS连续3年增长10%，远比今年突然暴涨50%明年又跌回去的靠谱。不过增长也要看怎么来的，是靠营收增长带动的，还是靠压缩成本？如果营收没怎么涨，EPS增长全靠降本，那这种增长可能撑不了多久，毕竟成本总有降无可降的时候。

说到这儿，可能有人会问，那怎么才能快速判断EPS的质量，还有公司的财务健康度呢？说实话，以前我自己看财报，光净利润、EPS、资产负债表这些数据就得扒半天，还经常看不懂哪些是关键。后来用了舆情宝的AI财报功能，才算省了不少事。它不光会把核心财务指标列得清清楚楚，比如EPS、扣非EPS、营收增长率这些，还会生成两个特别实用的指标：财务AI评分和AI估值。财务AI评分越高，说明公司财务健康度越好，像我之前踩坑的那家现金流差的公司，用这个评分一看就很低，早发现就能避开了。AI估值则能告诉你这只股票现在是高估还是低估，预期上涨空间有多少，对于咱们价值投资者来说，这两个指标真的能帮上大忙。

当然，光看一家公司的EPS也不够，还得对比。比如想看看这家公司的EPS在行业里处于什么水平，或者跟竞争对手比怎么样，以前我都是手动记数据、做表格，累不说还容易出错。现在用舆情宝的个股对比功能就方便多了，把几只股票加进去，EPS、财务AI评分、估值这些数据直接对比，差异一目了然，省了不少时间。

不过要提醒一句，财务AI评分和AI估值这两个功能是需要会员的，但说实话，比起自己瞎分析踩坑亏的钱，这点会员费真不算什么。而且舆情宝每天都有免费额度，像核心财务指标这些基础数据，不用会员也能看，大家可以先搜微信小程序“舆情宝”免费体验下，觉得有用再考虑开会员也不迟。对了，关注网公众号的话，有重要的财务消息还会推送提醒，挺方便的。

最后再啰嗦一句，EPS是个好指标，但千万别把它当成唯一标准。结合扣非EPS看盈利质量，结合财务健康度看公司底子，结合估值看买入时机，这样才能让EPS真正帮到咱们做投资决策。希望今天说的这些，能帮大家少走点我以前走过的弯路。

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