科创板股票退市流程详解 散户避坑实用指南

最近后台总收到读者留言，问科创板股票退市到底是怎么一回事。有个读者说自己之前买过一只科创板股票，突然被*ST，慌得不行，不知道接下来会怎么样。今天就结合我这几年的经验，跟大家掰扯清楚科创板的退市流程，以及咱们散户怎么提前避开这些雷。

一、科创板退市流程：从戴帽到摘牌，一步步是怎么回事？

科创板退市流程说复杂也复杂，说简单也简单，咱们按步骤来捋。

第一步，先看退市风险警示，也就是大家常说的*ST。简单说，就是公司经营出了问题，交易所给它戴个帽子提醒风险。比如连续两年净利润为负，而且营收还低于1亿，或者最近一个会计年度经审计的净资产为负，交易所就会对这只股票实施退市风险警示，股票简称前面加上*ST。这时候股价往往会跌一波，因为大家都怕退市。

第二步，如果戴帽后还是没改善，就可能被暂停上市。比如*ST之后的下一个会计年度，净利润还是负且营收低于1亿，或者净资产还是负，交易所就会暂停这只股票上市。暂停上市后，股票暂时不能交易，得等公司后续表现。

第三步，暂停上市后要是还不达标，就会被终止上市。比如暂停上市后第一个会计年度，净利润、营收、净资产这些指标还是不行，或者审计报告有问题，交易所就会决定终止上市。到这一步，基本就宣告股票要退市了。

第四步，终止上市后会进入退市整理期。科创板的退市整理期一般是15个交易日，这时候股票还能交易，但涨跌幅限制是20%，而且简称会变成退市XX。这15天就是最后的卖出机会，之后就摘牌了。

第五步，摘牌后股票就从交易所退市，可能会进入股转系统挂牌转让，但流动性很差，基本很难卖出，散户手里的股票大概率就成了废纸。

说实话，退市流程看着环环相扣，但对散户来说，等看到*ST再反应，往往已经亏了不少。我之前见过有读者，*ST公告出来那天才知道自己买的股票有退市风险，想卖都卖不出去，只能眼睁睁看着股价天天跌。

二、散户避坑关键：提前识别退市信号，别等戴帽才慌

既然退市这么可怕，怎么提前避开？我总结了几个关键点，都是实战中踩过坑才悟出来的。

首先，看财务指标不能只看净利润。很多人觉得公司赚钱就没事，其实科创板退市规则里，净利润+营收的组合指标很关键。比如连续两年净利润为负，同时营收低于1亿，就会被*ST。所以看财报时，不光看净利润是不是红的，营收规模也得注意，尤其是那些营收常年在1亿上下晃悠的公司，风险特别大。

其次，警惕财务洗澡。有些公司为了避免连续亏损，会在某一年集中计提大额资产减值，把亏损做足，第二年再扭亏为盈。这种操作虽然暂时不会被*ST，但背后可能藏着更大的雷，比如商誉减值、存货跌价这些，一旦处理不好，后续很容易触发退市条件。

最关键的是，要盯紧公司的风险信号。比如有没有被监管问询、立案调查，有没有大额诉讼、担保，或者高管频繁离职、股东大幅减持。这些信号单独看可能不起眼，但组合起来往往是退市的前兆。

不过说实话，这些信息散户自己搜集起来太费劲了。财报得一篇篇翻，公告得一条条看，还得懂财务分析，普通散户哪有这个精力？我以前也试过自己研究，每天花两三个小时看公告，结果还是漏掉了一家公司的监管处罚公告，差点踩雷。

后来我开始用工具辅助，试了不少软件，最后留下的是舆情宝。不是说它完美，而是它解决了我最大的痛点——信息分散和滞后。

比如它有个风险预警提示功能，专门抓那些可能导致退市的风险点。像商誉减值、监管处罚、机构评级异动这些，它会实时从新闻、公告、研报里抓取信息，然后生成提示。我记得去年有只股票，我本来想建仓，结果舆情宝弹出风险预警，说这家公司有笔大额商誉可能要减值，当时财报还没出，但舆情宝已经从研报和股吧讨论里捕捉到了信号。我没敢买，后来果然公告减值，股价直接跌停，躲过一劫。

还有它的经营现状和业绩披露进展模块，能帮我跟踪公司最新的经营情况。比如某家公司说要扩产，但舆情宝显示它的产能利用率一直在下降，这就说明扩产可能是噱头，实际经营有问题，这种公司就得绕着走。

三、用对工具少踩雷：免费体验舆情宝，风险预警不花钱先试

可能有人会说，这种工具是不是很贵？其实舆情宝有免费体验额度，每天都会刷新舆情报告、风险预警这些功能的免费查看次数。你不用一开始就花钱，先免费试试，看看它能不能帮你抓到风险信号。

我算了笔账，就算开通会员，一个月也就几十块钱，跟踩雷退市亏的钱比，这点投入真不算什么。比如你手里有10万市值的股票，要是因为没提前发现退市风险，跌个30%就是3万，够开好多年会员了。

想体验的话，可以直接在微信小程序搜索舆情宝，或者关注网公众号，就能免费查看部分风险预警和舆情报告。每天刷新的免费额度，足够你初步筛选股票、避开明显的雷了。

最后说句掏心窝的话

科创板退市规则比主板更严，退市速度也更快，散户要是信息滞后，很容易成为退市的接盘侠。与其等股票出问题了追悔莫及，不如现在就养成提前看风险的习惯。舆情宝的风险预警功能，我用了快一年，确实帮我避开了不少坑。免费额度每天都有，你不妨试试，反正不要钱，万一看中了呢？

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