如何用ROE筛选股票？关键看这3个要点

最近后台总收到股民朋友的私信，问选股到底从哪里下手。说实话，我刚入市那几年也踩过不少坑，对着K线图发呆半天，要么跟风追热点，要么听消息买股票，结果往往是赚小亏大。后来接触价值投资，才慢慢明白，选股票就像挑合作伙伴，得看它是不是真能赚钱，而且是持续稳定地赚钱。这时候，ROE这个指标就成了我选股时的老朋友。

可能有朋友会问，ROE到底是个啥？其实很简单，ROE就是净资产收益率，说的是公司用股东的钱（也就是净资产）创造利润的能力。举个例子，一家公司有100亿净资产，一年赚20亿，ROE就是20%，意味着每100块净资产能带来20块利润。这个数字越高，说明公司用钱生钱的本事越强。长期来看，那些能稳定保持高ROE的公司，股价表现往往不会差。

不过用ROE筛选股票，可不能只看单一年份的数字，这里面有几个要点得记牢。第一个是连续性。我以前见过有些公司某一年ROE突然飙到30%，但往前翻几年数据，发现前两年都不到5%，这种昙花一现的高ROE很可能是靠非经常性损益撑起来的，比如卖资产、政府补贴，根本不算真本事。所以我现在选股票，会优先看连续5年以上ROE都能稳定在15%以上的公司，至少说明它的盈利能力是可持续的。

第二个要点是行业对比。不同行业的ROE水平本来就不一样，不能直接拿白酒行业的公司和钢铁行业比。比如消费类公司因为净利润率高，ROE普遍在20%以上很常见；但制造业公司受周期影响大，能长期保持15%就已经算优秀了。所以看ROE的时候，得先知道这家公司在行业里处于什么位置，是不是比同行平均水平高，有没有竞争优势。

第三个要点，也是最容易被忽略的，就是ROE的构成。同样是20%的ROE，可能来源完全不同。这里可以用杜邦分析法拆成三部分：净利润率×资产周转率×财务杠杆。有的公司靠高净利润率（比如品牌优势强的企业），有的靠快资产周转（比如零售企业），还有的靠加杠杆（借钱经营）。我个人更倾向于前两种，因为靠高杠杆堆起来的ROE，一旦行业下行，债务风险就会暴露，反而不安全。

说到这儿，可能有朋友会觉得，这些分析听起来不难，但真要上手做，光是找连续5年的财报数据、算ROE、拆杜邦分析，就得花好几天时间。我以前就是这么过来的，每天对着Excel表格敲数据，眼睛都快看花了，还经常因为数据来源不一样算错。后来试用了我们网今年刚上线的舆情宝，才算把这个麻烦解决了。

它里面有个AI财报功能，特别适合咱们这种喜欢研究基本面的股民。打开个股页面，除了常见的营收、利润这些核心指标，直接就能看到一个财务AI评分。这个评分是把ROE、净利润率、资产负债率这些关键财务指标整合起来，用AI模型算出的综合分数，分数越高，说明公司财务健康度越好。我现在看ROE的时候，会先看这个评分，80分以上的公司我才会重点研究，相当于帮我提前筛掉了一批财务风险高的标的。

更实用的是它还有个AI估值功能。有时候就算ROE高、财务健康，也可能存在股价已经涨过头的情况。AI估值会根据公司的财务数据和行业水平，算出一个合理估值区间，告诉你这只股票现在是高估还是低估，预期还有多少上涨空间。比如之前我看一家公司，ROE连续6年20%，财务评分85分，但AI估值显示已经高估30%，后来果然股价回调了不少，算是帮我避开了一个坑。

当然了，舆情宝每天都有免费额度，像财务AI评分和AI估值虽然需要会员才能看全部，但每天刷新的财务指标和部分评分是可以免费体验的。对咱们普通股民来说，先花几分钟在微信小程序上试试，看看它分析的财务逻辑，再决定要不要深入用，成本其实很低。如果觉得有用，再考虑开通会员，具体的套餐和价格在会员购买页都有详细说明，大家可以根据自己的需求选。

最后还是得提醒一句，ROE虽然重要，但也不能当成唯一标准。选股就像拼图，得把ROE、财务健康度、行业趋势这些因素拼在一起看。要是你平时研究财报觉得麻烦，或者想快速判断一家公司的财务质量，不妨去网公众号关注一下，或者直接搜索舆情宝微信小程序，每天免费体验一下AI财报的分析功能，说不定能帮你省不少时间。投资是个细水长流的事，用对工具，才能在复杂的市场里更从容一点。

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