退市风险警示后多久退市？流程和规避方法详解

最近后台有位老读者给我留言，说自己持仓的股票突然被加上了*ST标识，每天看着股价跌，心里特别慌，问我这种退市风险警示后，到底多久会退市？有没有挽回的余地？

其实每年年报披露季前后，*ST股都是投资者绕不开的话题。我从业这么多年，见过不少散户因为对退市流程不了解，要么在*ST后盲目抄底，要么持有到最后被迫退市，损失不小。今天就结合我自己的经验，把退市风险警示后的完整流程讲清楚，再说说怎么提前规避这类风险。

一、先搞懂：什么情况会被实施退市风险警示？

不是所有股票跌多了就会被*ST。根据交易所规则，退市风险警示（*ST）主要针对财务状况异常的公司，比如连续两个会计年度净利润为负且营收低于1亿元，或者最近一个会计年度经审计的净资产为负，又或者财报被出具无法表示意见/否定意见的审计报告。简单说，就是公司经营出了比较大的问题，需要给市场一个风险提示。

二、*ST之后，多久会退市？关键看这3个时间点

被实施退市风险警示后，股票不会马上退市，中间有一系列流程，散户最需要关注这几个节点：

第一个节点：被*ST后的首个年报披露日。比如某公司2023年年报净利润为负且营收低于1亿，2024年4月披露年报后被*ST，那么它需要在2025年4月前披露2024年年报。如果2024年的年报能满足净利润转正且营收超过1亿，或者净资产转正等摘帽条件，就可以向交易所申请撤销*ST；如果还是不达标，交易所会启动退市程序。

第二个节点：交易所的退市审核期。年报披露后，交易所会在15个交易日内对公司是否符合退市条件进行初步审核，然后给出终止上市事先告知书，公司可以申请听证、复议，整个过程大概1-2个月。如果最终确定退市，就会进入退市整理期。

第三个节点：退市整理期。交易所决定退市后，股票会进入30个交易日的退市整理期，这时候股票简称会变成退市XX，涨跌幅限制为10%（创业板为20%）。整理期结束后，股票就会被摘牌，转入股转系统挂牌转让。

三、最该警惕的：这些风险信号比*ST更提前

很多散户等到股票被*ST了才慌，但其实风险信号早就有了。我自己踩过一次坑后，现在养成了提前排查风险的习惯。比如2022年有只消费股，当时看着股价跌了不少想抄底，后来用工具查了下它的财务数据，发现连续两个季度扣非净利润为负，而且应收账款周转天数突然变长，当时就没敢买，结果第二年年报出来直接被*ST，股价跌了70%多。

其实这些风险信号，普通投资者靠自己翻财报、刷新闻很难及时发现。我现在用的舆情宝有个风险预警功能挺实用，它会汇总商誉减值、监管处罚、机构评级异动这些关键信息。比如商誉减值，很多公司收购时形成大额商誉，一旦子公司业绩不达标就可能减值，直接导致净利润亏损。舆情宝会提前抓取公司的商誉占比数据，如果过高就会提示风险，像去年我关注的一家科技公司，舆情宝提示它商誉占净资产比例超过80%，后来果然年报计提减值，直接被*ST。

除了商誉，监管处罚也很关键。如果一家公司被证监会立案调查，或者收到交易所的问询函、关注函，尤其是涉及财务造假、信披违规的，后续被*ST甚至退市的概率很高。这些信息散落在交易所公告、证监会网站上，散户很难每天去翻，但舆情宝会实时抓取并汇总，公众号还会推送自选股的紧急利空消息，不用一直盯盘也能知道。

四、如何避免踩雷？两个实用方法

1. 看财务健康度：重点关注净利润（尤其是扣非净利润）、净资产、营收这几个指标。如果连续两个季度扣非净利润为负，或者营收持续下滑，就要警惕。不过财报数据多，普通投资者可能看不懂，我会用舆情宝的AI财务评分，它把财务数据拆成偿债能力、盈利能力等6个维度，直接给出评分，低于50分的我基本不会碰。

2. 盯风险预警：每天花5分钟看看舆情宝的风险预警板块，重点看商誉减值、监管动态、机构评级下调这些。现在舆情宝微信小程序可以免费体验，每天都会刷新风险预警和舆情报告的免费查看额度，不用花钱也能看关键信息。公众号还会推送行业政策和自选股的紧急消息，像之前有只股票突发监管处罚，我早上刚醒就收到推送，及时出掉了。

五、最后提醒：退市股别乱抄底

很多人觉得*ST股跌多了会反弹，想博摘帽行情。但实际上，近几年退市新规严格后，能成功摘帽的*ST股越来越少。我见过不少投资者抱着赌一把的心态买*ST股，结果退市后血本无归。与其冒这个险，不如提前用工具排查风险，把精力放在财务健康、舆情良好的股票上。

如果你也想避开退市风险，又没时间天天研究财报和公告，可以去微信搜索舆情宝小程序，免费体验风险预警和舆情分析功能，每天的免费额度足够看关键信息了。关注网公众号，还能收到自选股的实时消息提醒，省心不少。投资嘛，安全第一，用对工具才能走得长远。

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